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創業板今起正式放開借殼,年內相關指數已漲31.36%,該如何投資?

每日經濟新聞 2019-10-18 21:15:00

今日下午,證監會發布關于修訂上市公司重大資產重組管理辦法的決定,自即日起實施。據了解,上市公司重大資產重組管理辦法主要修改內容包括:簡化重組上市認定標準,取消凈利潤指標;允許符合國家戰略的高新技術產業和戰略新興產業相關資產在創業板重組上市。

每經記者 王晗    每經編輯 肖芮冬    

經過多番意見征詢,今日(10月18日),證監會發布《關于修訂〈上市公司重大資產重組管理辦法〉的決定》(以下簡稱《重組辦法》),其中一大看點在于監管部分放開了創業板借殼上市,這對于創業板上市企業來說是一把“雙刃劍”,也被認為是中期利好創業板市場的一項重大舉措。

《每日經濟新聞》記者注意到,今年以來的創業板市場似有逆風翻盤之勢,盡管近期創業板指數有所回調,其仍以31.36%的漲幅領漲主流寬基指數。

那么,創業板指數大漲背后的邏輯是什么?未來是否還有上漲空間?作為高新科技類企業的“鐘愛粉”,該如何選出性價比最高的創業板基金?

部分放開創業板借殼上市

證監會對違規并購重組舉牌借殼行為的嚴厲打擊下,資本市場得以凈化,今日證監會正式下發《重組辦法》,涉及簡化重組上市認定標準,取消凈利潤指標;將累計首次原則計算時間進一步縮短至36個月,允許部分創業板企業借殼上市等五大內容。

其中,為推進創業板重組上市改革,放開借殼限制在創業板領域引發熱議。《重組辦法》明確,允許符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市,其他資產不得在創業板實施重組上市交易。

證監會表示,“此前考慮創業板市場定位和防范二級市場炒作等因素,證監會在2013年11月發布了《關于在借殼上市審核中嚴格執行首次公開發行股票上市標準的通知》,禁止創業板公司實施重組上市。經過多年發展,創業板公司情況發生了分化,經研究,為支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區,服務科技創新企業發展,做出了修改。”

談及允許創業板借殼上市的意義,某公募基金人士稱,允許創業板借殼上市是創業板市場制度上的一次完善,也是落實支持高新技術,戰略新興產業政策的重大舉措。一方面可以扶持真正優秀的高新技術產業上市公司通過借殼的方式在二級市場融資,從而服務實體經濟,同時與科創板互為補充,共同扶持新興產業發展。另一方面也是對創業板盈利能力薄弱、表現較差的上市公司的一種變相優勝劣汰。

某公司總經理表示,這次修訂為上市公司重大資產重組適度松綁,令創業板企業多了一個通過重組翻身的機會,不排除會有炒作基本面差的創業板股票的情況。有沒有好的符合國家戰略方向的資產裝進去,這是借殼上市成功的關鍵。炒作是難以避免的,但是對于有明確操作預期的公司需要重點關注,對于捕風捉影的公司還需要慎重辨別。

年內指數領漲31.36%

取消創業板借殼限制無疑會對創業板行情起到一定推動作用,《每日經濟新聞》記者注意到,沉寂三年后,創業板指數在今年已經率先啟動開啟一波大漲行情。

事實上,自2015上半年的大牛市行情之后,創業板指數陷入一輪深度調整,從2015年6月的4037.96點降至年初的1227.99點階段性低位,隨后觸底反彈。今年以來,該指數漲幅大漲31.36%,甚至超過了中證500、上證50、滬深300等主流寬基指數。Wind數據顯示,截至10月18日,中證500、上證50、滬深300漲幅分別為19.04%、29.22%、28.52%。

在業內人士看來,國際關系緩和疊加科創板開通,提高了人們對成長股的風險偏好,經過2015年以來的深度盤整,新興產業密集且估值回歸底部的創業板塊正加速回歸舞臺。盈米基金研究總監靖軒認為,今年以來創業板大漲原因有三:一是,2015年大跌之后,創業板一直都在調整之中,估值處于低位,今年市場上漲,存在超跌反彈。二是,今年“貿易摩擦”的核心是科技戰,再加上我國國家轉型也要依靠科技創新,所以引發了大家對于科技股的未來想象空間。三是,今年政策也在利好科技股,科創板上市,創業板要緊跟進行注冊制改革等。綜合因素都助力了今年科技股的爆發,創業板也隨之大漲。

那么未來創業板是否還有較大上升空間?靖軒稱,長期來看,創業板現在整體估值還算合理,存在上漲空間。建議關注科技龍頭公司。短期如果上漲過快,可以等調整再買入。

前海開源執行總經理楊德龍稱,創業板經過前期大幅調整目前估值存在的泡沫已經被擠掉了,已經具備了一定的投資價值,今年這波指數上漲主要是之前過度下跌后的恢復性上漲。創業板也是有很多創業公司、科技公司質地不錯,之前是被“錯殺”的。而創業板反彈力度往往是大于主板的,未來會逐步修復,還有上行的空間,但走勢是分化的——業績能夠兌現成長性確定的創業板股票會上漲,而沒有形成技術壁壘、業績差的公司會被逐漸邊緣化。

創業板指數基金哪個好?

如果你也長期看好高新技術類企業,且風險承受能力較強,創業板指數基金就是一個很好的基金投資工具,想要了解創業板指數基金,就要先了解它們跟蹤的指數是怎么樣的。

首先來看個股輻射面積最大的創業板綜指。這是一只綜合性指數,和上證綜指、深證成指將上交所、深交所全部掛牌企業納入成分股一樣,創業板綜指涵蓋了創業板上所有股票,但也由此造成其因成分股質地參差不齊而整體走勢平平。

相較之下,創業板指數的涵蓋范圍相對較小,是將創業板中流通市值最大、成交最活躍的100只個股區分納入。因為其中精選了高新科技領域的龍頭個股,因此也最能反映創業板創藍籌特性。

創業板50則是由近6個月成交最活躍的50只股票組成,因根據活躍情況劃分且個股數量較小受權重股漲跌影響也更大,因此也是最容易成為熱炒短線的交易指數。

從行業分布上,成分股集中在醫藥生物、文化傳媒、信息技術等高新技術企業,這種基因也決定了著創業板指數的高波動、高收益性。

《每日經濟新聞》記者從費率、規模、收益率、跟蹤誤差、成立日五大維度整理了目前市場上存續的創業板基金,在選擇時需牢記:成立時間越久業績越優越好,規模代表了市場的認可程度自然越大越好,因無法完全復制指數,跟蹤誤差需越小越好,蒼蠅再小也是肉,費率自然越低越好。

創業板指數基金

 

Wind數據顯示,目前跟蹤創業板指數的基金有42只(A、C份額分開計算),多集中在跟蹤創業板指數。跟蹤創業板50的基金僅有華安基金旗下的3只(含聯接基金),另外華夏基金旗下有一只跟蹤創成長指數、一只跟蹤創業藍籌指數的基金,其他創業板指數未有基金跟蹤。

封面圖片來源:攝圖網

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