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TMT行業2019上半年投資金額148.96億美元創三年新低 僅一筆投資金額超10億美元

每日經濟新聞 2019-10-18 21:18:01

雖然目前TMT行業投資基本面呈較為“冷靜”的狀態,但報告也指出,未來短期內,得益于利好政策陸續落地,TMT行業的投資數量有望回升,并帶動投資金額的回暖。

每經記者 劉洋    每經編輯 王麗娜    

資本對TMT行業依舊保持“冷靜”。

10月18日,普華永道發布的Money Tree報告(簡稱“報告”)顯示,TMT行業的投資總量雖然在經歷了2018年四季度銳減后,在2019年上半年有緩慢回溫的趨勢,但無論就投資數量,抑或投資金額,均環比2018年下半年呈下降趨勢。

《每日經濟新聞》記者注意到,根據Money Tree報告,2019年上半年,TMT投資行業投資金額為148.96億美元,較2018年下半年的280.08億美元,環比下降47%,創三年來新低。與此同時,在TMT四大細分領域(科技、互聯網及移動互聯網、通信、娛樂傳媒),上半年投資金額超10億美元的僅一起。

在此背景下,資本投資輪次開始向中后端傾斜,且更加注重對于盈利模式和現金流的考量。因此,一方面擴張期企業迎來“高光時刻”,投資金額占比達63%,為三年來的最高點;另一方面,在互聯網領域,網絡教育、網絡服務的表現較為亮眼。

雖然目前TMT行業投資基本面呈較為“冷靜”的狀態,但報告也指出,未來短期內,得益于利好政策陸續落地,TMT行業的投資數量有望回升,并帶動投資金額的回暖。

TMT賽道僅一筆投資金額超10億美元

不久前,曾被外界看好的WeWork沖擊IPO失敗,引起業內外一陣唏噓,甚至引發媒體對軟銀CEO孫正義的“質疑”。WeWork IPO“折戟”,似乎折射出全球TMT行業進入“冷靜期”,其在資本市場上的另一大表現,即是長于“講故事”而缺乏造血能力,如今股價承壓的企業,如Uber、Lyft。

在此背景下,2019年上半年,中國TMT行業投資略顯“疲軟”。報告顯示,在投資數量上,2019年上半年僅發生1649起,相較于2018年下半年的1883起環比下降12%;在投資總額上,TMT行業披露金額的投資案例共878起,涉及金額為148.96億美元,創三年來新低。

不過,普華永道方面則表示,在投資市場整體態勢嚴峻的背景下,TMT行業投資季度環比已開始回升,數量占比穩定持續在半數地位,但呈現出量增金額減的趨勢。

《每日經濟新聞》記者注意到,就TMT投資數量方面而言,相較于2018年Q4的593起,2019年Q1、Q2分別為796起與853起,在總行業中占比分別為44%、48%;但在投資總額方面,無論是總行業,抑或TMT行業,2018年Q2之后均開始逐漸下滑。其中,TMT賽道超過10億美元的投資,僅一筆。

對此,報告解釋稱,自2018年以來,受金融業去杠桿、“資管新規”趨嚴、銀行信托募資通道受阻等多方加壓,上游募資難度大,仍處蓄力階段,因此節奏放緩。同時,就TMT行業而言,上半年供給端大額優質項目的缺乏,是導致投資金額下降的主要因素。

普華永道中國科技行業主管合伙人倪靖安即對《每日經濟新聞》記者在內的媒體表示,在目前這種情勢下,模式清晰、易變現的投資領域受到資本熱捧。

報告發布現場 右為普華永道中國科技行業主管合伙人 倪靖安

圖片來源:每經記者 劉洋 攝

政策利好有望帶動行業投資回暖

雖然TMT行業的整體投資金額與投資數量趨勢背離,不過各細分領域呈現各自特征。

具體而言,科技領域的投資數量在整個TMT行業中占比最高,且單筆過億投資數量便有13筆,占TMT行業單筆過億投資總額的42%,占據“半壁江山”,其中最高一筆投資金額達5.8億美元,為2019年上半年科技領域投資金額之最。報告指出,IT及信息化、人工智能、機械制造、集成電路將會是一段時間內的投資熱點。

互聯網與移動互聯網的投資“熱情”有所冷卻,但其投資金額依舊是子行業中的“佼佼者”,平均單筆投資近1189萬美元,高于科技領域的800萬美元。同時,上半年單筆投資金額最高的案例,亦產生于該領域,為軟銀以15億美元投資車好多(即瓜子二手車)。

此外,網絡教育、網絡服務表現亮眼,網絡教育行業出現3筆過億投資,投資金額環比上升244%。網絡教育的投資“熱度”亦延續到下半年,近日,VIPKID即宣布獲得騰訊領投的E輪融資。

至于通信賽道,2019年上半年,投資總額僅1.03億美元,創過去三年來最低點,亦無單筆過億的投資;而娛樂傳媒賽道,單筆過億的投資僅1起。報告指出,娛樂傳媒行業自2018年監管趨嚴,市場投資活躍度明顯下降,今后該產業將是精細化運營的時代。

在投資市場整體“遇冷”的背景下,擴張期企業似乎更易獲得青睞。報告顯示,上半年,初創期項目投資數量與金額均出現回落,但投資數量仍然占TMT行業投資總量比例最高,為47%。資本火力集中投資于擴張期企業,擴張期的投資金額占比達到63%,達到三年來的最高點。

而在TMT行業投資區域分布上,排名前五的依舊是北京、上海、深圳、浙江、江蘇。對于深圳,報告特別指出,2019年2月,中共中央、國務院印發《粵港澳大灣區發展規劃綱要》,要求深圳發揮作為經濟特區、全國性經濟中心城市和國家創新型城市的引領作用。作為粵港澳大灣區建設的“核心引擎”,深圳投資數量與金額勢頭猛進,有取代上海成為第二投資熱區的趨勢。2019年8月,國務院發布《關于支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區的意見》,進一步優化深圳的營商環境,是對深圳創投市場的又一利好。

不過,政策利好不止助推深圳TMT乃至創投市場的發展,2019年7月,科創板的正式開板亦帶動一批科技創新企業成功上市。因此,普華永道方面預期,科技創新類企業將迎來投資和退出的紅利期。

此外,報告還指出,“未來短期內,得益于早前出臺的創投稅收優惠、小微企業普惠性稅收減免等利好政策陸續落地,TMT行業的投資數量有望回升,進一步帶動投資金額的回暖。”同時,中國“Z世代”消費者的精神需求及新中產群體,亦將帶動互聯網/移動互聯網行業重新成為投資熱點。

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